23、金融衍生产品定价的基本假设包括（）。

现代金融学中衍生金融产品的定价理论建立在以下五条关于金融市场特征的假设基础上。 假设一：市场不存在摩擦。也就是说金融市场没有交易成本(包括佣金、买卖差价、税赋等)没有保证金要求也没有卖空限制。 假设二：市场参与者不承担对手风险。这意味着对于市场参与者所涉及的任何一个金融交易合同合同对方不存在违约的可能。 假设三：市场是完全竞争的。金融市场上任何一位参与者都可以根据自己的意愿买卖任何数量的金融产品而不至于影响该金融产品的价格。他们都是价格的承受者不是价格的制定者。 假设四：市场参与者厌恶风险且希望财富越多越好。如果有两个投资机会的风险相同则投资偏好回报率高的投资机会若他们的回报率相同则投资者偏好风险水平低的投资机会。 假设五：市场不存在套利机会。如果市场上存在着无风险利润的机会套利活动就会进行调整直到这种机会消失为止。从严格意义上来讲套利是指在某项资产的交易过程中投资者在不需要期初投资支出的情况下获取无风险报酬。 现代金融学中,衍生金融产品的定价理论建立在以下五条关于金融市场特征的假设基础上。假设一：市场不存在摩擦。也就是说,金融市场没有交易成本(包括佣金、买卖差价、税赋等),没有保证金要求,也没有卖空限制。假设二：市场参与者不承担对手风险。这意味着,对于市场参与者所涉及的任何一个金融交易合同,合同对方不存在违约的可能。假设三：市场是完全竞争的。金融市场上任何一位参与者都可以根据自己的意愿买卖任何数量的金融产品,而不至于影响该金融产品的价格。他们都是价格的承受者,不是价格的制定者。假设四：市场参与者厌恶风险,且希望财富越多越好。如果有两个投资机会的风险相同,则投资偏好回报率高的投资机会,若他们的回报率相同,则投资者偏好风险水平低的投资机会。假设五：市场不存在套利机会。如果市场上存在着无风险利润的机会,套利活动就会进行调整,直到这种机会消失为止。从严格意义上来讲,套利是指在某项资产的交易过程中,投资者在不需要期初投资支出的情况下,获取无风险报酬。