F公司为一家上市公司。该公司20×1年有一项固定资产投资计划（项目资本成本为9%），拟定了两个方案：甲方案原始投资额为100万元，在建设期起点一次性投入，项目寿命期为6年，净现值为27.25万元。乙方案原始投资额为120万元，在建设期起点一次性投入，项目寿命期为4年，建设期为1年，营业期每年的净现金流量均为60万元。要求：（1）计算乙方案的净现值；（2）使用等额年金法作出投资决策

A.4 160万元

B.5 700万元

C.2 000万元

D.3 000万元

A.9000万元

B.3400万元

C.5056万元

D.7360万元

A.7 360 万元

B.6 570 万元

C.4 646 万元

D.6 496 万元

某公司是一家上市公司，相关资料如下：

资料1：

2010年12月31日的资产负债表如下：

单位：万元

资产 金额

负债及所有者权益

金额

货币资金

10 000

短期借款

3 750

应收账款

6 250

应付账款

11 250

存货

15 000

预收账款

7 500

固定资产

20 000

应付债券

7 500

无形资产

250

股本

15 000

留存收益

6 500

资产合计

51 500

负债及所有者权益合计

51 500

该公司2010年的营业收入为62 500万元，营业净利率为12%，股权支付率为50%。资料2：经测算，2011年该公司营业收入将达到75 000万元，营业净利率和股利支付率不变，无形资产也不相应增加。经分析，流动资产项目与流动负债项目(短期借款除外)随营业收入同比例增减。

资料3：该公司2011年有一项固定资产投资计划，投资额为2 200万元，各年预计净现金流量为NCF0=一2200万元，NCF1-4=300万元，NCF5-9=400万元，NCF10=600万元。该公司设定的折现率为10%。

资料4：该公司决定于2011年1月1日公开发行债券，面值为1 000万元，票面利率10%，期限为10年，每年年末付息。公司确定的发行价为1 100元，筹资费率为2%。假设该公司适用所得税税率为25%。

相关的资金时间价值系数表如下：

t＼

i=10% 1

2

3

4

9

10

(P/F，10%，t)

0.9091

0.8264

0.751 3

0.6830

0.4241

0.3855

(P/A，10%，t)

0.9091

1.7355

2.4869

3.1 699

5.7590

6.1446

要求：

(1)根据资料1计算2010年年末的产权比率和带息负债比率。

(2)根据资料1、2、3计算：

①2010年年末变动资产占营业收入的百分比；

⑦2010年年末变动负债占营业收入的百分比；

③2011年需要增加的资金数额；

④2011年对外筹资数额。

(3)根据资料3计算固定资产投资项目的净现值。

(4)根据资料4计算2011年发行债券的资金成本。

A.9000万元

B.3400万元

C.5056万元

D.7360万元

(1)今年的销售收入为l0000万元，税后经营利润为l500万元，今年利润留存600万元；

(2)今年末的净负债为2000万元，股东权益为10000万元；

(3)预计该公司明年的销售增长率为30%；

(4)本年的可持续增长率为6.38%。

要求：

(1)假设该企业本年年末的净财务杠杆与上年年末相同，计算本年的投资资本回报率和经济利润；

(2)假设F公司未来的“税后经营利润/销售收入”可以维持本年水平。判断企业明年处于财务战略矩阵的第几象限，属于哪种类型；并说明该公司应该采取哪些财务战略。

A.400

B.480

C.540

D.600

A.16000

B.34000

C.64800

D.48600

A.720

B.200

C.210

D.280