如果一家公司的股权收益率为15%，留存比率为40%，则它的收益和红利的持续增长率为：()

A.6%

B.9%

C.15%

D.40%

A．0.03

B．0.05

C．0.04

D．0.06

E公司的2001年度财务报表主要数据如下（单位：万元）：

收入1000

税后利润100

股利40

留存收益60

负债1000

股东权益（200万股，每股面值1元）1000

负债及所有者权益总计2000

请分别回答下列互不相关的问题：

（1）计算该公司的可持续增长率。

（2）假设该公司2002年度计划销售增长率是10%。公司拟通过提高销售净利率或提高资产负债率来解决资金不足问题。请分别计算销售净利率、资产负债率达到多少时可以满足销售增长所需资金，计算分析时假设除正在考察的财务比率之外其他财务比率不变，销售不受市场限制，销售净利率涵盖了负债的利息，并且公司不打算发行新的股份。

（3）如果公司计划2002年销售增长率为15%，它应当筹集多少股权资本？计算时假设不变的销售净利率可以涵盖负债的利息，销售不受市场限制，并且不打算改变当前的资本结构、收益留存率和经营效率。

（4）假设公司为了扩大业务，需要增加资金200万元。这些资金有两种筹集方式：全部通过增加借款取得，或者全部通过增发股份取得。如果通过借款补充资金，由于资产负债率提高，新增借款的利息率为6.5%，而2001年负债的平均利息率是5%；如果通过增发股份补充资金，预计发行价格为10元/股。假设公司的所得税率为20%，固定的成本和费用（包括管理费用和营业费用）可以维持在2001年125万元/年的水平，变动成本率也可以维持2001年的水平，请计算两种筹资方式的每股收益无差别点（销售额）。

A.$78.16

B.$136.84

C.$91.61

D.$76.27

已知:某公司的2015年度财务报表主要数据如下表所示: 单位:万元

要求:

(1)计算该公司的可持续增长率。

(2) 假定该公司2015年度预测销售增长率是10%。公司拟通过提高销售净利率来解决资金不足问题。请计算销售净利率达到多少时可以满足增长所需资金。计算分析时假设除正在考查的财务比率之外其它财务比率不变，销售净利率涵盖了负债的利息，并且公司不打算发行新的股份。

(3)如果公司计划2015年销售增长率为15%，它应当筹集多少股权资本？计算时假设不变的销售净利率可以涵盖负债的利息，公司不打算改变当前的资本结构、留存收益比率和资产周转效率。

本试卷可能使用的资金时间价值系数:

某公司预期股权收益率为15%,如果它的红利支付率为30%,那么,其红利增长率为()

A．4.5%

B．10.5%

C．15.0%

D．30.0%

A.0.0665

B.0.0786

C.0.0917

D.0.1112

A.投资者不在乎他们得到的回报的形式

B.公司未来的增长率将低于它们的历史平均水平

C.公司仍有现金流入

D.公司未来的股权收益率将低于它的资本化率