假设ABC公司确定下年有关指标如下：销售净利率5%；股利支付率50%；负债与权益比为1：1，若公间销售额增加1元，需要追加0.50元资产和0.10元的无息流动负债。要求：1.计算ABC公司的可持续增长率水平；2.如果该公间的实际增长率为20%，企业应该如何进行财务规划？

A.可持续增长率=股东权益本期增加额÷期初股东权益

B.外部融资额=基期销售额×增长率（经营资产销售百分比一经营负债销售百分比）一计划销售净利率×基期销售额。×增长率×（1-股利支付率）

C.外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售净利率（1一股利支付率）（1+1÷增长率）

D.可持续增长率=[销售净利率×资产周转率×（1-股利支付率）×期末权益乘数]÷[1-销售净利率×资产周转率×（1-股利支付率）×期末权益乘数]

下列各项中,既体现财务政策又反映负债规模的指标是()。

A．资产周转率

B．销售净利率

C．股利支付率

D．权益乘数

资料如下：

单位：万元

资产

金额 负债和所有者权益 金额 经营资产 14000 经营负债 6000 金融资产 6000 金融负债 2000 股本 2000 资本公积 4000 未分配利润 6000 资产合计 20000 负债和所有者权益合计 20000

根据过去经验，需要保留的金融资产最低为5680万元，以备各种意外支付。 要求：

（1）假设经营资产中有80%与销售收入同比例变动，经营负债中有60%与销售收入同比例变动，回答下列互不相关的问题：

①若新日公司既不发行新股也不举借新债，销售净利率和股利支付率不变，计算今年可实现的销售额；

②若今年预计销售额为11000万元，销售净利率变为6%，收益留存率为20%，同时需要增加200万元的长期投资，其外部融资额为多少？

③若今年预计销售额为12000万元，可以获得外部融资额1008万元，在销售净利率不变的情况下，新日公司今年可以支付多少股利？

④若今年新日公司销售量增长率可达到25%，销售价格将下降8%，但销售净利率会提高到10%，并发行新股200万元，如果计划股利支付率为70%，其新增外部负债为多少？

（2）假设预计今年资产总量为24000万元，负债的自发增长为1600万元，可实现销售额20000万元，销售净利率和股利支付率不变，计算需要的外部筹资额是多少。

A.13%

B.12．5%

C.16．5%

D.10．5%

新华公司进入可持续增长状态，股利支付率50%，权益净利率20%，股利增长率5%，股权资本成本10%。新华公司的内在市净率是（)。

A.增长潜力、股利支付率和股权资本成本与目标企业相类似

B.权益净利率、增长率、股利支付率和股权资本成本与目标企业相类似

C.销售净利率、增长率、股利支付率和股权资本成本与目标企业相类似

D.增长潜力、销售净利率、权益净利率与目标企业相类似

甲公司上年度财务报表主要数据如下： 销售收入 2000

税后利润

200

股利

40

收益留存

160

年末负债

1200

年末股东权益

800

年末总资产

2000

要求： (1)计算上年的销售净利率、资产周转率、收益留存率、权益乘数和可持续增长率； (2)假设本年符合可持续增长的全部条件，计算本年的销售增长率以及销售收入； (3)假设本年销售净利率提高到12%，收益留存率降低到0.4，不增发新股和回购股票，保持其他财务比率不变，计算本年的销售收入、销售增长率、可持续增长率和股东权益增长率； (4)假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股和回购股票，其他财务比率指标不变，计算资产周转率应该提高到多少； (5)假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股和回购股票，其他财务比率指标不变，计算销售净利率应该提高到多少； (6)假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股和回购股票，其他财务比率指标不变，计算年末权益乘数应该提高到多少。

甲公司进入可持续增长状态，股利支付率50%，权益净利率20%，股利增长率5%，股权资本成本10%，甲公司内在市净率为（)。

A.2

B.10.5

C.2.1

D.10

表所示（单位：万元）：假设2012年经营资产和经营负债销售百分比可以持续，需要保留的金融资产最低为100万元。要求： (1)假设2012年既不发行新股也不举借新债，销售净利率和股利支付率保持不变，计算2012年可以实现的销售收入； (2)假设2012年销量增长率为20%,销售价格下降10%,保持销售净利率和股利支付率不变，计算外部融资销售增长比； (3)假设2012年预计销售额为3600万元，预计销售净利率提高到10%,股利支付率为40%,计算2012年外部融资额； (4)假设2012年保持可持续增长，计算2012年可以达到的销售增长率。

A.内在市盈率＝股利支付率×（1+增长率）/（股权成本-增长率）

B.内在市净率＝基期权益净利率×股利支付率/（股权成本-增长率）

C.内在收入乘数＝预计下期销售净利率×股利支付率/（股权成本-增长率）

D.内在市净率＝预计下期权益净利率×股利支付率×（1+增长率）/（股权成本-增长率）

下列各因素中，属于市净率特有的驱动因素是（）。

A.股利支付率

B.增长率

C.权益净利率

D.销售净利率