下列关于股利理论的说法中，错误的是（）

A.客户效应理论是对税差理论的进一步扩展，认为少发股利较好

B.信号理论认为，通常随着股利支付率增加，会导致股票价格的上升，相反在股利下降的情况下，股票价格也是下降的

C.“一鸟在手”理论认为，股东更偏好于现金股利而非资本利得，倾向于选择股利支付率较高的股票

D.基于代理理论对股利分配政策选择的分析是多种因素权衡的复杂过程

A.税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策

B.客户效应理论认为，对于高收入投资者，由于边际税率较高，应采用低现金股利支付率政策

C.代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用低现金股利支付率政策

D."一鸟在手"理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策

A.税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策

B.客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策

C.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策

D.代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策

A.税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策

B.客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策

C.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策

D.代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策

A.投资者对分配方式的偏好不同，会使得公司相应地调整其股利政策。

B.边际税率较低的投资者喜欢高现金股利支付率的股票。

C.边际税率较低的投资者喜欢低现金股利支付率的股票。

D.追随者效应其实是对税差效应理论的进一步拓展，研究了处于不同税收等级的投资者对待股利分配态度的差异。

A.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策

B.税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策

C.客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策

D.代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策

A.信号传递理论认为，一般来讲，预期未来获利能力强的公司往往愿意支付较高的股利

B.股利重要论认为投资者更喜欢现金股利

C.所得税差异理论认为企业应当采用低股利政策

D.代理理论认为，高水平的股利支付政策有助于降低企业的代理成本，也会降低企业的外部融资成本

A.该政策的理论依据是股利无关理论

B.该政策认为净利润首先派发股利，如果有剩余满足公司的权益资金需要

C.该政策使股利与企业盈余紧密结合

D.该政策有利于保持企业的目标资本结构

A.股利重要论认为投资者更喜欢现金股利

B.信号传递理论认为，一般来讲，预期未来获利能力强的公司往往愿意支付较高的股利

C.所得税差异理论认为企业应当采用低股利政策

D.代理理论认为，高水平的股利支付政策有助于降低企业的代理成本，也会降低企业的外部融资成本

A.在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息，股利政策所产生的信息效应会影响股票的价格。

B.如果公司提高股利支付水平，就会向市场传递出一个积极的信号，它表明管理层对公司未来的发展有信心。

C.如果公司降低股利支付水平，就会向市场传递一个消极的信号，它表明管理层对公司未来发展失去信心。

D.“股利平滑”是指当公司利润波动时，股利支付水平也会随着利润的改变而改变，两者的变动趋势趋于一致可以用平滑曲线进行拟合。

A.股利政策应当向市场传递有关公司未来获利能力的信息

B.股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的约束机制

C.高股利政策有利于降低公司的代理成本

D.理想的股利政策应当是发放尽可能高的现金股利