普通股筹资的优点主要有：（1）发行普通股没有固定的股息支付负担；（2）股本分散；（3）增加公司的举债能力，提高公司的信誉；（4）　　　　　　　　　；（5）激励职工士气，增强职工的归宿感。

普通股筹资的优点主要有：（1）发行普通股没有固定的股息支付负担；（2）股本分散；（3）增加公司的举债能力，提高公司的信誉；（4）改善公司组织和财务上的结构；（5）　　　　　　　　　　　　　。

普通股筹资的优点主要有：（1）发行普通股没有固定的股息支付负担；（2）　　　　　　　　；（3）增加公司的举债能力，提高公司的信誉；（4）改善公司组织和财务上的结构；（5）激励职工士气，增强职工的归宿感。

甲公司 2019 年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款为1000万元，年利率为 6%；所有者权益（包括普通股股本和留存收益）为4000万元。公司计划在2020年追加筹集资金 5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%；发行优先股筹资 3000万元，固定股息率为7.76%，筹集费用率为 3%。公司普通股β系数为2，一年期国债利率为 4%，市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税税率为 25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。 要求： （1）计算甲公司长期银行借款的资本成本。 （2）假设不考虑货币时间价值，计算甲公司发行债券的资本成本。 （3）计算甲公司发行优先股的资本成本。 （4）利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。 （5）计算甲公司 2020 年完成筹资计算后的平均资本成本

A 公司拟添置一套市场价格为6000 万元的设备，需筹集 一笔资金。现有2个筹资方案可供选择（假定各方案均不考虑筹资费用）：（1）发行普通股。该公司普通股的β系数为 2，一年期国债利率为 4%，市场平均报酬率为10%。（2）发行债券。该债券期限 10 年，票面利率 8%，按面值发行。公司适用的所得税税率为25%。 要求： （1）利用资本资产定价模型计算普通股资本成本。 （2）利用非折现模式（即一般模式）计算债券资本成本。 （3）根据以上计算结果，为 A 公司选择筹资方案。

相对普通股而言，下列各项中，属于优先股特殊性的有（）。

3.甲上市公司发行普通股1000万股，每股面值1元，每股发行价格5元，支付手续费20万元，支付咨询费60万元。该公司发行普通股计入股本的金额为（）万元。

某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股1000万股和平均利率为10％的5000万元债务，该公司目前的息税前利润为2000万元。该公司现在拟开发一个新的项目，该项目需要投资5000万元，预期投产后每年可增加息税前利润500万元。该项日备选的筹资方案有三个： （1)按12％的利率平价发行债券； （2)按20元／股的价格增发普通股。 公司适用的所得税税率为25％，证券发行费可忽略不计。 要求：（1)计算增发普通股和债券筹资的每股利润无差别点。 （2)计算筹资前后的财务杠杆系数。 （3)该公司应当选择哪一种筹资方式？理由是什么？

4.甲公司委托乙证券公司代理发行普通股2000万股，每股面值1元，每股发行价值4元，按协议约定，乙证券公司从发行收入中提取2%的手续费，甲公司发行普通股应计入资本公积的金额为（）万元。

某企业拟筹资2 500万元。其中发行债券1 000万元，筹资费率2%，债券年利率为10%，所得税率为33%；优先股500万元，年股息率7%，筹资费率为3%；普通股1 000万元，筹资费率为4%，第一年预期股利率为10%，以后各年增长4%。试计算该筹资方案的综合资本成本。