如果更新投资项目的固定资产投资均在建设期内投入，建设期为—年，且建设期末不发生新固定资产投资，也不涉及追加流动资金投资，则计算建设期末所得税后净现金流量,要考虑的因素有（）。

(1)由于是单纯固定资产投资项目，所以，初始投资额=固定资产投资额 建设期内某年的净现金流量=-该年发生的固定资产投资额=-该年发生的初始投资额 由于固定资产投资额不能抵税，所以，建设期内某年的税后净现金流量=税前净现金流量=-该年发生的固定资产投资额=-该年发生的初始投资额 由此可知，项目只是在第1年初(即第0年)发生了100000元的初始投资 因此，项目的初始投资额=100000(元)$(2)项目第2年的调整所得税=20000×25%=5000(元) 税前净现金流量=税后净现金流量+调整所得税=35000+5000=40000(元) 而税前净现金流量=息税前利润+折旧=20000+折旧 所以，第2年的折旧=40000-20000=20000(元) 由于是直线法计提折旧，所以，运营期内其他各年的折旧也是20000元$(3)第6年的调整所得税=20000×25%=5000(元) 税前净现金流量=税后净现金流量+调整所得税=38000+5000=43000(元) 而第6年的税前净现金流量=息税前利润+折旧+回收的固定资产净残值 所以：20000+20000+回收的固定资产净残值=43000 即：回收的固定资产净残值=3000(元)$(4)计提的折旧总额=20000×5=100000(元) 由于回收的固定资产净残值=3000(元) 所以，固定资产原值=100000+3000=103000(元) 而：固定资产原值=固定资产投资额+建设期资本化利息 所以，固定资产投资额+建设期资本化利息=103000 即：100000+建设期资本化利息=103000 解得：建设期资本化利息=3000(元)$(5)运营期年均息税前利润=(20000×2+30000×3)/5=26000(元) 项目总投资=初始投资额+建设期资本化利息=103000(元) 投资收益率=26000/103000×100%=25.24%