4、两基金分离定理是指

A.风险厌恶程度低的投资者将比一般风险厌恶者较多投资于无风险资产，较少投资于风险资产的最优组合

B.风险厌恶程度高的投资者将比一般风险厌恶者较多投资于无风险资产，较少投资于风险资产的最优组合

C.投资者选择能使他们的期望效用最大的投资组合

D.风险厌恶程度高的投资者将比一般风险厌恶者较多投资于无风险资产，较少投资于风险资产的最优组合，且投资者选择能使他们的期望效用最大的投资组合

A.风险厌恶程度低的投资者将比一般风险厌恶者较多投资于无风险资产，较少投资于风险资产的最优组合

B.投资者选择能使他们的风险最小的投资组合

C.风险厌恶程度高的投资者将比一般风险厌恶者较多投资于无风险资产，较少投资于风险资产的最优组合

D.投资者选择能使他们的期望效用最大的投资组合

A.给定每个风险资产的期望收益和标准差，最优风险组合对每个投资者是一样的，风险厌恶程度不同的投资者只是在风险资产和无风险资产的配置比率上有不同的选择。

B.给定每个风险资产的期望收益和标准差，风险厌恶程度不同的投资者，选择的最优风险组合是不同的

C.给定每个风险资产的期望收益和标准差，不同的基金经理会选择不同的最优组合

D.不同的投资者对于同一种风险资产的期望收益和标准差有不同的判断

A.风险厌恶程度低的投资者将比一般风险厌恶者较多投资于无风险资产，较少投资于风险资产的最优组合

B.投资者选择能使他们的风险最小的投资组合

C.风险厌恶程度高的投资者将比一般风险厌恶者较多投资于无风险资产，较少投资于风险资产的最优组合

D.投资者选择能使他们的期望效用最大的投资组合

A.所有投资者拥有完全相同的有效边界

B.投资者对依据自己风险偏好所选择的最优证券组合P进行投资，其风险投资部分均可视为对T的投资

C.当市场处于均衡状态时，最优风险证券组合T就等于市场组合

D.所有投资者拥有同一个证券组合可行域和有效边界

A.I

B.II

C.I和II

D.II和III