题目
[主观题]
某公司投资一新项目,现有甲、乙两个方案可供选择:甲方案需投资66000元,使用寿命为4年,期满无残值,采用直线法计提折旧,项目投产后每年增加营业收入45000元,每年增加付现成本20000元;乙方案需投资90000元(含垫付的营运资金15000元),使用寿命4年,期满有残值5000元,采用直线法计提折旧,投产后每年增加营业收入45000元,付现成本第1年为15000元,以后项目维护费逐年增加1000元,营运资金在项目终结时收回。该公司所得税率25%,资本成本8%。 要求:(1)计算各方案的现金流量(8分) (2)计算各方案的净现值(8分) (3)计算各方案的现值指数(保留至0.01)(8分) (4)计算各方案的内含报酬率(保留至0.01)(12分) (5)判断哪一方案更好(4分)
答案
× 甲方案年现金流量=(40000-20000-13500)×(1-25%)+13500=18375(元)净现值=18375×(P/A,8%,4)-54000=18375×3.312-54000=60858-54000=6858(元)现值指数=60858/54000=1.13内含报酬率的计算:年金现值系数=54000/18375=2.939查表,利率为13%时,系数2.974;利率为14%时,系数2.914内含报酬率=13%+[(2.974-2.939)/(2.974-2.914)]×1%=13.58%乙方案第1年现金流量=(35000-10000-15000)×(1-25%)+15000=22500(元)第2年现金流量=(35000-10500-15000)×(1-25%)+15000=22125(元)第3年现金流量=(35000-11000-15000)×(1-25%)+15000=21750(元)第4年现金流量=(35000-11500-15000)×(1-25%)+15000+4000+16000=41375(元)净现值=22500×0.926+22125×0.857+21750×0.794+41375×0.735-80000=87476.25-80000=7476.25(元)现值指数=87476.25/80000=1.09内含报酬率的计算:用11%测试,净现值=22500×0.901+22125×0.812+21750×0.731+41375×0.659-80000=1403.38(元)用12%测试,净现值=22500×0.893+22125×0.767+21750×0.712+41375×0.636-80000=-1137.13(元)内含报酬率=11%+[(1403.38-0)/(1403.38+1137.13)]×1%=11.55%结论:因甲方案的净现值
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第1题
1. 某公司投资一新项目,现有甲、乙两个方案可供选择:甲方案需投资66000元,使用寿命为4年,期满无残值,采用直线法计提折旧,项目投产后每年增加营业收入45000元,每年增加付现成本20000元;乙方案需投资90000元(含垫付的营运资金15000元),使用寿命4年,期满有残值5000元,采用直线法计提折旧,投产后每年增加营业收入45000元,付现成本第1年为15000元,以后项目维护费逐年增加1000元,营运资金在项目终结时收回。该公司所得税率25%,资本成本8%。 要求:(1)计算各方案的现金流量(10分) (2)计算各方案的净现值(12分) (3)计算各方案的现值指数(保留至0.01)(8分) (4)计算各方案的内含报酬率(保留至0.01)(16分) (5)判断哪一方案更好(4分)
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第2题
计算题:某企业准备购入一设备以扩充生产能力,现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资20 000元,使用寿命为5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值。5年中每年销售收入为8 000元,每年的付现成本为3 000元。乙方案需投资24 000元,采用直线法计提折旧,使用寿命也为5年,5年后有残值收入4 000元。5年中每年的销售收入为10 000元,付现成本第一年为4 000元,以后随着设备陈旧,逐年将增加修理费200元,另需垫支营运资金3 000元。假设所得税率为40%,资金成本为10%。 (1)计算两个方案的现金净流量; (2)计算两个方案的现值指数。
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第3题
计算题 (1) 某公司因业务发展需要,准备购入一套设备。现有甲、乙两个方案可供选择,其中甲方案需投资20万元,使用寿命为5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值。5年中每年销售收入为8万元,每年的付现成本为3万元。乙方案需投资24万元,也采用直线法计提折旧,使用寿命也为5年,5年后有残值收入4万元。5年中每年的销售收入为10万元,付现成本第一年为4万元,以后随着设备不断陈旧,逐年将增加日常修理费2 000元,另需垫支营运资金3万元。假设所得税率为25%。 要求: ① 试计算两个方案的现金流量。 ② 如果该公司资本成本为10%,试用净现值法对两个方案作出取舍。 评分标准:两个方案的现金流量各4分,合计8分 两个方案的净现值法各4分,合计8分 两个方案作出取舍4分
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第4题
【单选题】某公司因业务发展需要,准备购入一套设备,现有个方案可供选择,其中方案需投资20万元,使用寿命为5年,直线折旧,无残值,五年中每年销售收入为8万元,每年付现成本为3万元。问该方案的营业现金流量()。
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第5题
某公司准备购入一套设备以扩充生产能力,现有乙方案可供选择。乙方案需投资72000元,采用直线法折旧,使用寿命5年,5年后有残值收入12000元,5年中每年营业现金收入为34000元,付现成本第1年为12000元,以后每年增加600元,另需垫支营运资本6000元。假设所得税税率为25%。 要求:估算乙方案的各个时点现金净流量。
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第6题
现有甲投资方案:甲方案需一次性投资10 000元,可用8年,净残值2000元,每年取得净利润3500元;资本成本率为10%。计算甲方案的净现值
A.14941.50
B.15941.50
C.16941.50
D.17941.50
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第7题
某公司有AB两个投资项目可供选择,有关现金流量资料为,A方案:现在为-15000元,以后5年每年为4500元,B 方案:现在为-15000元,第1、2年均为0元,第三年5000元,第4年12000元,第5年8000元,假设贴现率为10%,要求分别计算两方案的净现值和获得指数并比较优劣。
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第8题
某企业准备上马一个固定资产投资项目,有效使用期为4年,无残值,总共投资120万元。其中一个方案在使用期内每年净利为20万元,年折旧额30万元,该项目的投资回收期为()
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第9题
【单选题】有两个投资方案,投资的时间和数额相等,甲方案从现在开始每年现金流入4000元,连续6年;乙方案从现在开始每年现金流入6000元,连续4年,假设它们的净现值相等且小于零,则()。
A.乙方案优于甲方案
B.甲方案优于乙方案
C.甲乙均是可行方案
D.甲乙均不是可行方案
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第10题
现有两套可供选择的机械,A套机械:投资10000万元,试用寿命为5年,残值为2000万元,使用后年收入为5000万元,年支出为2200万元;B套机械:投资15000万元,试用寿命为10年,残值为0,使用后年收入为7000万元,年支出为4300万元。基准贴现率为10%,用最小公倍数法和年值法比较两方案。
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