如果并购方采用分立方式进行资产整合，可能会基于的原因有()。

A.吸收

B.剥离

C.出售

D.新设分立

E.派生分立

A.吸收

B.债转股

C.剥离

D.分立

E.重建

A.银行借款

B.增发股票

C.自有资金

D.资产拍卖

E.卖方融资

A.消除负协同效应

B.改变企业的市场形象,提高股票市价

C.纠正错误的并购业务

D.取得现金回报或筹措资金

E.调整经营方向和战略目标

A.消除负协同效应

B.改变公司的市场形象，提高股票市价

C.纠正错误的并购业务

D.取得现金回报或筹措资金

E.调整经营方向和战略目标

A.以并购方的文化进行整合

B.逐级并购

C.以并购双方的文化为基础创建全新的优秀的文化

D.以并购方的文化为主体、吸收被并购方文化中优秀的一面进行整合

计算题

2009年底，K公司拟对L公司实施收购。根据分析预测，并购整合后的K公司未来5年的现金流量分别为-4000万元、2000万元、6000万元、8000万元、9000万元，5年后的现金流量将稳定在6000万元左右;又根据推测，如果不对L公司实施并购的话，未来5年K公司的现金流量将分别为2000万元、2500万元、4000万元、5000万元、5200万元，5年后的现金流量将稳定在4600万元左右。并购整合后的预测资本成本率为8%。L公司目前账面资产总额为6500万元，账面债务为3000万元。

要求：采用现金流量折现模式对L公司的股权价值进行估算。

A.并购、资产重组

B.股份回购、资产剥离、企业分立

C.并购、资产置换

D.并购、战略联盟

A.发展战略整合

B.组织整合

C.资产整合

D.业务整合