投资组合A是由200股股票和100份该股票的看涨期权组成。投资组合B由250股股票组成。看涨期权的β值是0.6。相对于

以下是一个在Nasdaq上市的生物科技制药公司BiogenIdec的一系列期权的数据。该公司不分红，股票价格今天为50美元。目前无风险利率（连续复利）是4.0%。9月8日的期权将在一年后到期。标的股票的波动率是30%（每年）。a）执行价格为50和60的这两组期权有和卖出—买入平价关系冲突的地方吗？回答并证明平价关系是否成立。b）假如你发现执行价格为55的卖出期权被高估。为利用这次套利机会，你立即卖出100份卖出期权。完全无风险的套利组合是怎样的？你从这些交易中获利多少？c）你的客户想要卖出一个期权组合——由不同特征的买入和卖出期权组成的期权部位。你提供给他一个组合，由100份执行价格为50的买入期权和200份执行价格为60的卖出期权所组成。根据到期时标的股票价格的损益公式，计算起始投资数额，最大利润和/或亏损。如有损益平衡点的话，计算该空头部位的损益平衡点。要将期权价格的利息明确考虑在内。d）为这组合在到期时的收益画一张示意图。e）计算你的期权部位的净德尔塔风险敞口。讨论在短期内和到期时你的组合的前景和风险。f）你的客户希望在开始时有一个德尔塔中性的部位。在上述讨论的组合之上，他还需另外买或卖多少执行价格为60的买入期权，才能构成一个德尔塔中性部位？计算新的起始投资数额，最大利润和/或亏损。如有损益平衡点的话，计算这个德尔塔中性部位的损益平衡点。请明确考虑期权价格的利息。另外，为到期时该新部位的收支情况划一张示意图。g）请就潜在盈利和敏感性等方面，将该德尔塔中性组合和你在c）中的最初建议做比较。