股利稳定增长模型中，每股股票的股利增长率越大，股票价值越大。（)

A.每股股票的预期股利越高,股票价值越大

B.必要收益率越小,股票价值越小

C.股利增长率越大,股票价值越大

D.该模型的基本假设为股利支付是永久性的,股利增长率为一常数,且折现率大于股利增长率

A.每股股票的预期股利越高,股票价值越大

B.必要收益率越小,股票价值越小

C.股利增长率越大,股票价值越大

D.该模型的基本假设为股利支付是永久性的,股利增长率为一常数,且折现率大于股利增长率

关于股利稳定增长模型，下列表述错误的是（)。

A.每股股票的预期股利越高，股票价值越大

B.必要收益率越小，股票价值越小

C.股利增长率越大，股票价值越大

D.股利增长率为一常数，且折现率大于股利增长率

A.每股股票的预期股利越高，股票价值越大

B.股利增长率为一常数，且折现率大于股利增长率

C.必要收益率越小，股票价值越小

D.股利增长率越大，股票价值越大

A.在外发行股票数量

B.股价

C.每股盈余

D.投资者数量

E.盈余留存比率

A.每股盈余

B.在外发行股票数量

C.股价

D.盈余留存比率

E.投资者数量

A.19.67元

B.61.81元

C.72.33元

D.65.67元

A.市场是有效的，不存在错误定价的股票

B.现金股利按照一个不变的速度恒定增长

C.贴现率不变

D.企业财务报告是真实的

E.股利增长率小于投资者要求的收益率

债200万元，均为长期债券，平均利息率10%；⑤发行股数60万股，每股市价20元；⑥长期资产为500万元，其中固定资产为350万元，无形资产50万元，长期投资100万元；⑦流动资产为300万元，其中现金50万元，应收账款150万元，存货100万元。

要求：

(1) 计算该公司预计的总资产报酬率和长期资产适合率(期初资产为800万元)。

(2) 预计该公司本年所有净利润的50%用于发放股利，预期以后采用逐年稳定增长的股利政策，股利逐年增长率为5%，要求利用股票估价模型确定股票价值。

(3) 计算该公司的加权平均资金成本。

(4) 该公司可以增加400万元的负债，使负债总额成为600万元。假定此项举措将使总负债平均利息率上升至12%，股票市价降低为18元，每股股利及股利逐年增长率保持不变，总资产报酬率保持不变，试用比较资金成本法确定该公司应否改变资金结构。

(5) 试计算该公司资本结构改变前后的财务杠杆系数和已获利息倍数。

A.21.22元

B.25.35元

C.22.23元

D.20.51元