题目
甲公司目前股票市价为26元。其他相关资料如下:
资料一:分配给现有股东的新发行股票与原有股票的比例为1:4,新股票每股认购价格为20元。
资料二:如果使用认股权证购买股票,则每一认股权可以按照每股22元的价格认购3股普通股。
回答下列问题:
(1)说明配股权证和认股权证的区别;
(2)按照目前股票市价计算附权优先认股权的价值;
(3)假设除权优先认股权价值为1元,其他条件不变,除权之前的原有股票每股市价为25元,计算除权之后每股市价下降幅度;
(4)计算目前认股权证的理论价值;
(5)如果由于套利行为的存在,导致认股权证的实际价值高于理论价值,超理论价值的溢价为2元,计算目前认股权证的实际价值。
第1题
甲公司是一家上市公司,有关资料如下:
资料一:2008年3月31日甲公司股票每股市价26元,每股收益2元;股东权益项目构成如下:普通股5 000万股,每股面值1元,计5 000万元;资本公积500万元;留存收益9 500万元。公司实行稳定增长的股利政策,股利年增长率为4%。目前一年期国债利息率为5%,市场组合风险收益率为8%。不考虑通货膨胀因素。
资料二:2008年4月1日,甲公司公布的2007年度分红方案为:凡在2008年4月l5日前登记在册的本公司股东,有权享有每股1.25元的现金股息分红,除息日是2008年4月16日,享有本次股息分红的股东可于5月16日领取股息。
资料三:2008年4月20日,甲公司股票市价为每股26元,董事会会议决定,根据公司投资计划拟增发股票1 000万股,并规定原股东享有优先认股权,每股认购价格为17元。
要求:
(1)根据资料一:①计算甲公司股票的市盈率;②若甲公司股票所含系统风险与市场组合的风险一致,确定甲公司股票的贝塔系数;③若甲公司股票的贝塔系数为1.5,运用资本资产定价模型计算其必要收益率。
(2)根据资料一和资料三计算下列指标:①原股东购买l股新发行股票所需要的认股权数;②登记目前的附权优先认股权价值;③无优先认股权的股票价格。
(3)假定目前普通股每股市价为26元,根据资料一和资料二,运用股利折现模型计算留存收益筹资成本。
(4)假定甲公司发放10%的股票股利替代现金分红,并于2008年4月16日完成该分配方案,结合资料一计算完成分红方案后的下列指标:①普通股股数;②股东权益各项目的数额。
(5)假定2008年3月31日甲公司准备用现金按照每股市价26元回购1 000万股股票,且公司净利润与市盈率保持不变,结合资料一计算下列指标:①净利润;②股票回购之后的每股收益;③股票回购之后的每股市价。
第2题
甲公司目前股票市价为30元。其他相关资料如下:
资料一:分配给现有股东的新发行股票与原有股票的比例为1:4,新股票每股认购价格为20元。
资料二:如果使用认股权证购买股票,则每一认股权可以按照31元的价格认购3股普通股。
要求:
(1)按照目前股票市价计算附权优先认股权的价值;
(2)假设除权优先认股权价值为1元,其他条件不变,除权之前的股票每股市价为25元,计算除权之后每股市价下降幅度;
(3)计算目前认股权证的理论价值;
(4)如果A投资者并未持有甲公司的股票,请回答A投资者能否通过行使优先认股权获得新股。
第3题
第4题
第5题
第6题
第7题
A.0.62元
B.0.64元
C.0.67元
D.0.76元
第8题
第9题
第10题
(1)甲公司目前长期资本中有长期债券1万份,普通股600万股,没有其他长期债务和优先股。长期债券发行于2016年7月1日,期限5年,票面价值1000元,票面利率8%,每年6月30日和12月31日付息。公司目前长期债券每份市价935.33元,普通股每股市价10元
(2)目前无风险利率6%,股票市场平均收益率11%,甲公司普通股贝塔系数1.4
(3)甲公司的企业所得税税率25%
要求
(1)计算甲公司长期债券税前资本成本
(2)用资本资产定价模型计算甲公司普通股资本成本。
(3)以公司目前的实际市场价值为权重,计算甲公司加权平均资本成本
(4)在计算公司加权平均资本成本时,有哪几种权重计算方法?简要说明各种权重计算方法并比较优缺点。
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