题目
A.期值
B.现值
C.票面价值
D.价格
第1题
A.期值
B.现值
C.票面价值
D.市场价格
第2题
A.期值
B.现值
C.票面价值
D.价格
第3题
A.期值
B.现值
C.票面价值
D.理论价格
第4题
A.当前的市场利率
B.同期银行贷款利率
C.同期银行存款利率
D.资本成本
第5题
A.当前的市场利率
B.同期银行贷款利率
C.同期银行存款利率
D.资本成本
第8题
根据现有资料计算与平均资本成本有关的数据,有关资料如下:
公司目前的资本结构 单位:万元
长期借款 192
长期债券 960
普通股 800
留存收益 1248
其他有关信息如下:
(1)公司长期借款年利率当前是6%,明年将下降为4.6%;
(2)公司债券面值为1000元,票面利率为8%,期限为5年,每年年末支付一次利息,当前市价为1120元;如果按公司债券当前市价溢价发行新的债券,发行成本为市价的3%;
(3)公司普通股面值为1元,发行的时候筹资费用是2%,当前每股市价为6.6元,本年派发现金股利每股0.55元,预计股利增长率维持6%;
(4)公司普通股的β值为1.15,当前国债的收益率为5%,市场平均报酬率为14%;
(5)公司所得税税率为25%。
要求:
(1)按照一般模式计算长期借款资本成本;
(2)按照折现模式计算债券的资本成本;
(3)分别使用股利增长模型和资本资产定价模型计算股票资本成本,并将两种结果的平均值作为股票资本成本;
(4)分别使用股利增长模型和资本资产定价模型计算留存收益资本成本,并将两种结果的平均值作为留存收益资本成本;
(5)如果明年不改变资本结构,计算其平均资本成本。(计算时个别资本成本百分数保留两位小数)
第9题
XYZ公司报告了如下的数字,请计算该公司当前的股票理论价格。
(i)以后两年的股利增长率为12%,之后将降低为5%。
(ii)股利是按年支付的。今天是财政年度的第一天。上一年的红利是在昨天按照每股30美分(USD0.30)支付的。
(iii)股票投资者的要求回报率应采用CAPM计算。假设该公司以后两年的贝塔值为1.2,之后贝塔值将降低为1。亦假设无风险利率为2%,股票市场风险溢价为5%,无风险利率和股票市场风险溢价是常数。计算结果四舍五入保留两位小数,并要求给出所有的计算步骤。
第10题
A.100
B.73.33
C.126.67
D.89.92
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