的股价为20元/股,该公司的资产(息税前)利润率为12%。 现在急需筹集债务资金5000万元,准备平价发行20年期限的公司债券,投资银行认为,目前长期公司债的市场利率为10%,并建议该公司债券面值为1000元,期限20年,票面利率设定为7%,同时附送10张认股权证,认股权证在10年后到期,到期前每张认股权证可以按20元的价格购买1股普通股。 假设10年后行权前的总资产的账面价值等于市价的90%,预计发行公司债券后公司总价值年增长率为8%,该公司适用的所得税税率为25%。 要求: (1)计算每张认股权证的价值; (2)计算发行公司债券后公司总价值、债务价值、认股权证价值; (3)计算10年后行权前的每股市价和每股收益; (4)计算10年后行权后的每股市价和每股收益; (5)分析行权后对原有股东的影响。