可转债可视作“债券+股票看涨期权的组合（）

A．具备防御性，退可拿票息收入

B．具备进攻性，附带期权，有想象空间

C．与其他资产相关性高，降低组合有效边际

A.买入零息债券，买入欧式看涨期权，卖空股票

B.买入欧式看涨期权，卖空零息债券，卖空股票

C.卖空股票，买入零息债券，卖出欧式看涨期权

D.卖空股票，卖出零息债券，卖出欧式看涨期权

A.看涨期权

B.看跌期权

C.债券与看跌期权空头的组合

D.债券与看涨期权空头的组合

A.A看涨期权

B.B看跌期权

C.C债券与看跌期权空头的组合

D.D债券与看涨期权空头的组合

可转换债券实质上嵌入了优先股股票的看涨期权。 ()

可转换债券其实是一种普通股票的长期看涨期权。()

A.债券

B. 一份看涨期权

C. 一份看跌债券

D. 股票

在本题中。将推导欧式期权(在到期之前支付红利)的看涨期权与看跌期权平价关系。为了简化起见，假定股票到期日支付了D美元／股的红利。 a．在期权到期日。股票加看跌期权头寸的价值是多少？ b．现在考虑一资产组合，包含一看涨期权，一零息票债券，两者期限相同，债券面值(x+D)。该资产组合在期权到期日的价格是多少？如果不考虑股票价格，投资者会发现其价值等于股票加看跌期权资产组合的价值。 c．a和b中两个资产组合的成本是多少？使两个成本相等，投资者就能推出看涨期权与看跌期权平价关系，即式S0+P=C+PV(X+D)。

a.在期权到期日，股票加看跌期权头寸的价值是多少？

b.现在考虑一个资产组合，(由一个看涨期权、一个零息票债券组成，两者到期日相同，债券面值(X+D)。在期权到期日，该组合的价值是多少？你会发现，不管股票价格是多少，这个价值等于股票加看跌期权头寸的价值。

c.在a和b两个部分中，建立两种资产组合的成本各是多少？使这两个成本相等，你就可以得到如教材式(20-2)所示的看跌期权与看涨期权的平价关系。