根据固定增长的红利贴现模型，公司资本化率的降低将导致股票内在价值：（) A降低; B升高; C

A.降低

B.升高

C.不变

D.或升或降，取决于其他因素

A.降低

B.升高

C.不变

D.或升或降，取决于其他因素

A.高于它的历史平均水平

B.高于市场资本化率

C.低于它的历史平均水平

D.低于市场资本化率

JUN公司目前的股价是95欧元，上年末其每股账面价值是100欧元。MKI资产管理公司研究部发布了一份关于JUN公司股票的投资意见书，预测其股本回报率(ROE)为10%，股利支付率为30%，直至永远。无风险利率为3%，股市市场风险溢价为7%，JUN的估计贝塔值是1.1。

JUN公司投资意见书的假设：

股本回报率(ROE)：10%

股利支付率：30%

上年末每股账面价值(BVPS)：100欧元

无风险利率：3%

股市市场风险溢价：7%

JUN公司贝塔值：1.1

JUN公司股价：95欧元

【问题】

a)根据MKI资产管理公司研究部的预测，运用固定增长红利贴现模型，计算JUN公司股票在目前股价下的预期回报率(隐含回报率)。假设资本资产定价模型(CAPM)成立，讨论JUN公司的股票目前是在折价交易还是溢价交易。

A.A 20元

B.B 30元

C.C 40元

D.D 50元

A.A 20元

B.B 30元

C.C 40元

D.D 50元

A.20元

B.30元

C.40元

D.50元

A.A 20元

B.B 30元

C.C 40元

D.D 50元

A.公司预期的红利增长率g超过ROE

B.公司预期的红利分配率1-b超过市场资本化率k

C.公司预期的红利增长率g超过市场资本化率k

D.公司预期红利增长率g为负数