12、下列关于“追随者效应”的说法中，哪项是错误的？

A.基于于投资者心理预期发放股利，有利于维护股票价格的稳定性

B.股利政策应依据公司未来投融资需要进行决策，不需要考虑投资者的预期

C.投资者偏好现金股利，因而发放现金股利能使股票价格稳定或上升

D.股利政策既要考虑公司未来的投融资需求，也要迎合投资者的需求

A.税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策

B.客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策

C.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好档期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策

D.代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策

A.税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策

B.客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策

C.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好档期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策

D.代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策

A.股利政策无关论是在完美的资本市场上进行分析的

B.公司的投资决策已经确定，不会随着股利政策的改变而发生改变

C.公司股票的价值与公司筹措资金方式有关，与投资决策无关

D.投资者与公司管理人对公司未来的投资机会有同样的完全信息

A.有利于稳定股票的价格

B.能使股利和公司盈余紧密结合

C.有利于树立公司良好的形象

D.有利于增强投资者对公司的信心

A.投资者对股利收益与资本利得的偏好是相同的

B.投资者一般属于风险偏好型

C.股利支付率越低，公司价值越大

D.权益成本与现金股利成反比