【计算题】某企业使用现有生产设备每年实现营业收入3500万元，每年发生营业成本2900万元（含折旧200万元）。该企业拟购置一套新设备进行技术改造以便实现扩大再生产，如果实现的话，每年的营业收入预计可增加到4500万元，每年的营业成本预计增加到3500万元（含折旧500万元）。 根据市场调查，新设备投产后所生产的产品可在市场销售10年，10年后转产，转产时新设备预计残值30万元,可通过出售取得。 如果决定实施此项技术改造方案，现有设备可以以100万元售出，购置新设备的价款是650万元，购置新设备价款与出售旧设备所得之差额部分需通过银行贷款来解决，银行贷款的年利率为8％，要求按复利计息。银行要求此项贷款须在8年内还清。该企业要求的投资收益率为10％。 要求： （1）用净现值评价该项技术改造方案的可行性。 （2）如果可行的话，平均每年应还款多少？

(1)原始投资新设备买价54×7.87=425(万元) 减：旧设备变现 80净投资 345 (2)旧设备提前报废损失抵税=[(170-30)-80]×33%=19.8(万元) (3)每年息前税后利润增加 收入增加4 000-3 000=1 000(万元) 付现成本增加2 800-2 200=600(万元) 折旧增加= (万元) 年息前税后利润增加=(1 000-600-40.25)×(1-33%)=241.03(万元) (4)第8年末残值变现收入增加23万元 (5)每年现金净流量增加 ANCF0=-345(万元) ANCF1=241.03+40.25+19.8=301.08(万元) ANCF2～7=241.03+40.25=281.28(万元) ANCF8=241.03+40.25+23=304.28(万元) (6)NPV=301.08×(P/F，10%，l)+281．28×[(P/A，10%，7)-(P/F，10%，1)]+ 304.28×(P/F，10%，8)-345 =301.08×0.9091+281.28×(4.8684-0.9091)+304.28×0.4665-345 =273.7I+1 1 11.05+141.94-345=1 181.7(万元) (7)结论：该技术改造方案有利。