某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时， 则期望报酬率比投资人要求的必要报酬率____。（横线处请填“高”或“低”或“相同”或“不确定”）

实务题：B公司股票的β系数=3，无风险利率为4%，市场组合报酬率为6%。 要求：[已知（P/A,10%,3)=2.4869；（P/F,10%,3) =0.7513] （1）计算该投资B公司股票的总的必要报酬率。 （2）若该股票为固定成长股票，成长率为2%，预计上年股利为1.6元，则该股票的价值为多少？ （3）若股票未来3年股利为零成长，每年年末股利额为1.6元，预计从第4年年末起转为正常增长，增长率为2%。则该股票的价值为多少？

某股票的β系数为3，无风险利率为5%，股票市场的收益率为12%，则该股票的必要报酬率应为（）

某股票的β系数为3，无风险利率为5%，股票市场的收益率为12%，则该股票的必要报酬率应为（）。

在股票估值的模型中，假设未来股利不变，其支付过程呈永续年金形式的是（）。

康恩公司2017年欲投资购买股票，现有A、B两家公司股票可供选择。从A公司2016年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知，2016年度Ａ公司税后净利润800万元，发放股利每股5元，每股市价为40元，发行在外股数100万股，每股面值10元；Ｂ公司税后净利润400万元，发放股利每股2元，每股市价为20元，发行在外股数100万股，每股面值10元。预期Ａ公司股票股利在未来5年内恒定，以后转为正常增长，年增长率6％；预期Ｂ公司股票股利在未来无限期持续增长率4％。假定目前无风险收益率为8％，平均风险股票的必要收益率为12％，Ａ公司股票的β系数为2，Ｂ公司股票的β系数为1.5。 （1)计算股票价值，判断两公司股票是否应该购买； （2)若投资购买两种股票各100股，该投资组合的预期报酬率和组合市场风险程度为多少？

无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，某种股票β系数为1.5，则该股票的报酬率为（）

在其他条件不变时，证券的风险越大，投资者要求的必要报酬率越高。（）

假设网景公司正在一个最近引起公众注意的新兴产业中经营。 （1）某股东持有网景公司股票100股，每股面值100元，投资最低报酬率为20%。预期该公司未来三年股利为零成长，每股股利20元。预计从第四年起转为正常增长，增长率为10%。计算某股东持有网景公司股票的价值。 （2）如果网景公司销售以每年80%的速度增长，预计在这一高销售增长率下的第一年至第四年的现金股利增长率为25%，此后，预期股利增长率为永续每年5%。发放的最近年度的股利为0.75美元。股票的必要报酬率是22%，则网景公司的普通股每股价值为多少？

利用内含报酬率指标评价投资项目时，计算出的内含报酬率就是方案本身的投资报酬率，因此，不需要再估计投资项目的资本成本或要求的最低报酬率。

市场上有两种有风险证券X和Y，下列情况下，两种证券组成的投资组合风险低于二者加权平均风险的有（）。