光华公司目前资本结构为：总资本1000万元，其中债务资金400万元（年利息40万元）；普通股资本600万元（600万股，面值1元，市价5元）。企业由于有一个较好的新股投资项目，需要追加筹资300万元，有两种筹资方案：甲方案：增发普通股100万股，每股发行价3元；乙方案：向银行取得长期借款300万元，利息率16%。假设追加筹资后销售额可达到1200万元，变动成本率60%，固定成本为200万元，所得税率20%，不考虑筹资费用因素。问：甲乙两方案何者为优？

，每股面值50元)1400万元。该公司所得税税率25%。由于扩大业务，需追加资金500万元，有两个方案可供选择：方案一：全部发行普通股，增发10万股，每股面值50元;方案二：全部筹措长期债务，年利率9%，利息45万元。要求：运用每股收益无差别点分析法进行筹资决策。

某公司现有长期资金200万元，其中债务资本80万元，权益资本120万元。已知该结构为公司最佳资本结构。公司准备追加筹资50万元，并维持目前资本结构。随着筹资额的增加，各种资本成本变化如下：发行债券筹资，若追加筹资额在30万元及30万元以下，其资本成本为8%，超过30万元，其资本成本为9%；发行普通股筹资，若追加筹资额在60万元及60万元以下，其资本成本为15%，超过60万元，其资本成本为16%。计算各筹资突破点，以及相应的各筹资范围的边际资本成本。

长江公司原有资本800万元，其中债务资本400万元(每年负担利息40万元)，普通股资本400万元(发行普通股40万股，每股面值10元)，由于扩大业务，需要追加筹资500万元，其筹资方式有两种：

(1)全部发行普通股，增发50万股，每股面值10元

(2)全部筹借长期债务，债务利率10%

长江公司的变动成本率为50%，固定成本总额为200万元，所得税率为40%。请运用每股收益分析法为长江公司进行筹资方式决策。

A.900

B.540

C.600

D.300

某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元，每年负担利息24万元，普通股资本500万元(发行普通股10万股，每股市价50元)。由于扩大业务，需追加筹资300万元，其筹资方式有两个：一是全部发行普通股，增发6万股，每股发行价50元；二是全部筹措长期债务，债务利率仍为12%，利息36万元。公司的变动成本率为60%，固定成本为180万元，所得税税率为25%。则每股收益无差别点的销售收入为（）万元。

A．740

B．600

C．750

D．800

[要求] 计算各筹资突破点及相应各筹资范围的边际资本成本。

A.900

B.540

C.600

D.300

某公司2007年资本总额为1000万元，其中普通股600万元(24万股)，债务400万元。债务利率为10%，假定公司所得税税率为40%。该公司2008年预定将资本总额增至1200万元，需追加资本200万元。现有两个追加筹资方案可供选择：发行债券，年利率12%；增发普通股8万股。预计2008年息税前利润为200万元。

[要求]（1）计算两个方案的无差别点息税前利润（2）计算两个无差别点每股税后利润 （3）计算两个增资方案2011年每股税后利润（4）在两个增资方案中作出选择并说明理由

A.900

B.540

C.600

D.300

某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：债券资本20%(年利息为20万元)；普通股权益资本80%(发行普通股10万股，每股面值80元)。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案：方案一，全部发行普通股，增发5万股，每股面值80元；方案二，全部筹措长期债务，利率为10%，利息为40万元。企业追加筹资后，EBIT预计为160万元，所得税税率为25%。

要求：

计算每股利润无差别点及此时的每股利润，并简要说明。

A.1000

B.1500

C.900

D.500