A公司需要浮动利率资金，它可以在信贷市场上以半年LIBOR加上20个基点或在债券市场上以11.05%的年利率筹措长期资金。与此同时，B公司需要周定利率资金。它能够在信贷市场上以半年LIBOR加上30个基点或在债券市场上以11.75%的年利率筹措长期资金。试分析这两家公司是否存在利率互换交易的动机?如何互换?互换交易的总收益是多少?A公司与B公司凑筹资成本比较。

A.A公司可以节约0.35%

B.A公司可以节约0.45%

C.B公司可以节约0.35%

D.B公司可以节约0.45%

A.11%

B.12%

C.12.5%

D.13%

A.A公司借入8%的固定利率

B.A公司借入LIBOR+0.6%的浮动利率

C.B公司借入9%固定利率

D.B公司借入LIBOR+0.8%浮动利率

某浮动利率债券的息票利率为LIBOR + 50基点。假定LIBOR为5%，则浮动利率债券的息票利率为()。

A.5.05%

B.5.25%

C.5.5%

D.6%

A.利率

B.基点

C.利差

D.利息

Ⅰ.甲公司在固定利率市场上以6%的利率融资

Ⅱ.甲公司在浮动利率市场上以SHIBOR+0.7%的利率融资

Ⅲ.乙公司在固定利率市场上以7.5%的利率融资

Ⅳ.乙公司在浮动利率市场上以SHIBOR+0.6%的利率融资

为了达到共同降低筹资成本的目的，双方的融资方案是（），然后在进行互换。

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ

A.日本公司在法国市场上发行的以美元标价的债券

B.中国公司在英国市场上发行的以日元标价的债券

C.美国公司在日本市场上发行的以日元标价的债券

D.美国公司在瑞士市场上发行的以瑞士法郎标价的债券

E.美国公司在日本市场上发行的以瑞士法郎标价的债券

A.购买票面利率为3％的国债，当期资金成本为2％，则该交易不存在利率风险

B.资产以固定利率为主，负债以浮动利率为主，则利率上升有助于增加收益

C.以3个月LIBOR为参照的浮动利率债券，其债券利率风险为0

D.发行固定利率债券有助于降低利率上升可能造成的风险

两家银行都要在国际金融市场上筹资100万美元，筹资成本分别为：

由于银行的资金需求不同，甲银行需要发行短期浮动利率债券而乙银行需要发行固定利率债券，如果它们各自发行所需的债券，每年需要付出多少利息(假定LIBOR＝8％)？ 现在，一中介银行愿意为它们担保进行4年期的利率互换，但要收取0．3％的手续费。假定甲乙两银行愿意平均分配降低成本带来的收益，用图表示交易过程。计算每家银行每年应付的成本(利息加手续费)。讨论这种利率互换交易的风险。