题目
(1)利用两状态股票价格模型计算看涨期权的价值。
(2)考虑(1)中股票波动率的增加。假定如果股票价格上升,就会增加至130美元;如果股票价格下跌,就会下跌至70美元。证明此时看涨期权价值大于(1)中计算的价值。
(3)计算执行价格为100美元的看跌期权的价值。证明你的答案满足看跌-看涨期权平价。
第1题
第2题
A.1
B.2
C.3
D.4
第3题
第4题
(1)如果你认为股票的真实波动率为32%,在不承担埃克森美孚业绩风险的情况,以你的观点,你该如何交易?对于卖出或买入的每一份期权合约,你需要持有多少股股票?
(2)假定执行价格为60美元的3个月看跌期权以隐含波动率为34%的价格出售。构建一个包含看涨期权与看跌期权头寸的德尔塔中性资产组合,当期权价格恢复到调整后的正确价格时该资产组合能得利润。
第5题
第6题
第7题
第8题
第9题
第10题
A.涨到104美元
B.跌到90美元
C.涨到107美元
D.跌到96美元
第11题
用下述期权报价信息回答问题。该股目前的售价为114美元。
a.假设你购买了10份2月到期,执行价为110的看涨期权合同。佣金忽略不计,你愿意出多少钱?
b.在(a)中,假设Macrosoft股票在到期当日的售价为140美元。你投资的期权价值多少?如果期末股票价格为125美元呢?请加以解释。
c.假设你购买了10份8月到期,执行价为110的看跌期权合同。你的最大净收益是多少?在到期日Macrosoft股票的售价是每股104美元。你投资的期权价值多少?你的净收益是多少?
d.在(c)中,假设你卖出10份8月到期,行权价为110的看跌期权合同。如果到期日Macrosoft股票的售
价为103美元,你的净收益或净损失为多少?若售价为132美元呢?盈亏平衡的价格,即盈利为零时股票的价格是多少?
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