题目
(1)公司现有长期负债全部为不可赎回债券:每张面值1000元,票面利率8%,每半年付息一次,债券期限为10年,还有5年到期,当前市价1075元,当初的发行价格为1150元,每张发行费用为10元。
(2)公司现有优先股为面值100元、年股息率8%、每季付息的永久性优先股。其当前市价125元。如果新发行优先股,需要承担每股1.5元的发行成本。
(3)公司普通股当前市价75元,最近一次支付的股利为5.23元/股,预期股利的永续增长率为5%,该股票的β系数为1.2。公司不准备发行新的普通股。
(4)资本市场上国债收益率为6%;市场平均风险溢价估计为5%。
(5)公司所得税税率为25%。
要求:
(1)计算债券的税后资本成本;(提示:半年的税前资本成本介于3%和4%之间)
(2)计算优先股资本成本;
(3)计算普通股资本成本(用资本资产定价模型和股利增长模型两种方法估计,以两者的平均值作为普通股资本成本);
(4)假设目标资本结构是40%的长期债券、10%的优先股、50%的普通股,根据以上计算得出的长期债券资本成本、优先股资本成本和普通股资本成本估计公司的加权平均资本成本。
第1题
A.确定目标、拟定可行方案、确定前提条件、拟定可行方案
B.确定目标、研究过去、制定主要计划、制定派生计划、编制预算
C.确定目标、认清现在、研究过去、拟定可行方案、制定主要计划、制定派生计划、编制预算
D.认清现在、研究过去、确定前提条件、拟定可行方案、制定主要计划、制定派生计划、编制预算
第4题
计划是一个动态过程,其步骤包括()。
A确定目标、拟定可行方案、确定前提条件、拟定可行方案
B确定目标、研究过去、制定主要计划、制定派生计划、编制预算
C确定目标、认清现在、研究过去、拟定可行方案、制定主要计划、制定派生计划、编制预算
D确定目标、认清现在、研究过去、确定前提条件、拟定可行方案、制定主要计划、制定派生计划、编制预算
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