题目
第1题
A.内部资金转移定价管理的意义在于科学核算各机构、部门和产品内部资金占用的成本和收益
B.内部资金转移定价的作用将银行账户中每类资产负债的利率风险与信用风险分离
C.全行内部资金转移价格由总行根据内部收益率曲线及全行资金状况和业务经营导向统一制定,但各级行可根据需要自由浮动
D.内部资金转移价格要根据内部收益率曲线、外部市场利率走势变化、全行资产负债状况、业务经营调控要求等实施动态调整
第2题
A.股票市场大幅下跌以及货币市场大幅波动
B.主要货币汇率出现大的变化
C.利率重新定价、基准利率不同步以及收益率曲线出现大幅变动
D.信用价差出现不利走势,商品价格出现大幅波动
第3题
市场风险各种类中最主要和最常见的利率风险形式是()。
A.收益率曲线风险
B.期权性风险
C.重新定价风险
D.基准风险
第4题
下列关于市场风险的说法,不正确的是()。
A.市场风险中的利率风险分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险
B.市场风险具有明显的非系统性特征
C.市场风险与其他风险相比,容易计量
D.银行表内外都存在市场风险
第5题
作为固定收益分析师,你正面临如下市场环境:金融市场持续动荡,导致了大量信用连接产品定价混乱。飞往高品质(flighttoquality)的投资行为压低了政府债券收益率,而利差(信用)产品在经历评级下调和利差扩大后,损失惨重。政府债券收益率和利差走势如下:当初发行时期限为3年、目前剩余期限为2年的政府债券到期收益率在去年下降了0.85%;当初发行时期限为3年、评级AA级的公司债券,目前剩余期限为2年,评级为A级,其相对于政府债券收益率的到期利差在去年扩大了2.75%。
a)在这种背景下,你需要对一只剩余期限为2年、评级为A的公司债券(息票:4.0%;债券于一年前以面值发行,发行时评级为AA,利率计算惯例:30/360)进行绩效分析。
a1)在不考虑利差扩大的情况下,仅基于政府债券收益率的变动,计算去年的持有期回报。
a2)在只考虑信用利差扩大(忽略政府债券收益率变化)的情况下,计算去年公司债券的回报。
a3)计算包括上述政府债券收益率变化和利差变动两者导致的总回报。
a4)假设由于市场流动性不足,而不能卖出公司债券。如果预期利差进一步扩大,你会推荐什么类型的对冲策略。(仅进行定性评估,不需要计算)
b)政府债券收益率曲线和利差曲线目前有如下特点(指到期收益率和到期利差,利率计算惯例:30/360)
政府债券平价收益率曲线(年化到期收益率):1年2.15%,2年3.15%
利差曲线(A级公司债券高于政府债券到期收益率的利差):1年1.5%,2年2.75%。
b1)计算一年后政府债券的一年期远期利率。
b2)计算一年后A级公司债券的一年期远期利率(提示:综合考虑上面给出的政府债券收益率曲线和利差曲线)。
b3)一年后的一年期市场隐含远期利率是多少?c)请使用其修正久期和凸度近似估计两年期公司债券的价格敏感性。
c1)计算A级公司债券的修正久期(息票:4%;剩余期限:2年;到期收益率:5.9%)。
c2)计算在c1)中定义的公司债券的凸度。
c3)在收益率上升0.1%之后,运用久期和凸度近似估计这只债券的相对价格变化。
第9题
A、性质
B、来源
C、识别
D、控制
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